Финансовые результаты «НОВАТЭКа» практически совпали с ожиданиями рынка. EBITDA составила 55,6 млрд руб. (консенсус-прогноз: 56,3 млрд руб.), увеличившись по сравнению с предыдущим кварталом на 23%. Чистая прибыль выросла на 17% кв./кв. до 44,4 млрд руб. (консенсус-прогноз: 44,1 млрд руб.)
EBITDA «НОВАТЭКа» в отчетном периоде достигла рекордного значения благодаря сезонно высокому объему продаж газа внутри страны и благоприятной конъюнктуре на экспортных рынках: средняя цена на нефть выросла в IV квартале 2017 г. на 18% кв./кв. до 61 долл. за баррель.
По итогам года «НОВАТЭКа» сократил объем добычи газа на 6,3% до 63,4 млрд кубометров в результате естественного снижения добычи на традиционных активах компании. Объем добычи жидких углеводородов снизился на 5,4% до 11,8 млн тонн по тем же причинам. EBITDA компании за этот период выросла на 5% до 198 млрд руб., свободный денежный поток – на 8% до 151 млрд руб. Чистый долг «НОВАТЭКа» снизился за год в 2 раза до 90 млрд руб., соотношение «Чистый долг/EBITDA» сократилось с 0,89 до 0,45.
В целом мы считаем отчетность «НОВАТЭКа» по итогам года нейтральной: компания ожидаемо отразила снижение операционных показателей, о котором в начале года предупреждал менеджмент. Рост цен на углеводороды позволил компенсировать влияние на отчетность от падения добычи, поэтому финансовые результаты по итогам года выросли.
«НОВАТЭК» традиционно платит дивидендами 30% нормализованной чистой прибыли по МСФО, которая составила 156 млрд руб. в 2017 г. Согласно нашим расчетам, дивиденды по итогам 2017 г. вырастут на 12% до 15,52 руб. на акцию, из которых 6,95 руб. уже было выплачено по итогам I полугодия 2017 г. Таким образом, остаточные дивиденды составят 8,57 руб. на акцию, что соответствует полугодовой доходности на уровне 1,2%.
from WordPress http://прогноз-валют.рф/962153-2/
via IFTTT
No comments:
Post a Comment